川财月度金股系列报告：川财证券金股6月投资策略

　　策略观点

　　回顾5 月，全月三大指数迎来反弹。海外方面，随着美联储5 月加息的落地与9 月加息预期下降，美元兑人民币汇率开始企稳，市场对海外收紧的担忧趋缓；国内方面，随着受疫情影响较大的部分地区企业开始复工复产，同时国内货币政策与财政政策协调发力，市场对工业企业利润回升有较强的预期。展望6 月，我们认为应该围绕“政策”角度布局，关注政策催化支持、行业利润有改善预期的方向，如：“稳增长”相关的新老基建；“促消费”相关的汽车、消费电子；“保粮食能源安全”相关的农业、能源产业链等板块。

　　投资建议：

　　一是新老基建方向。加强基础设施建设是“稳增长、扩内需”的有效手段，叠加当前专项债加速下发，预计今年基建投资存在较大增量，相关行业板块有望迎来机会；二是消费板块，随着国内疫情的有效控制，叠加各地相继出台“促消费”政策，消费行业有望出现修复，关注：汽车、消费电子；

　　三是农业板块，我国作为用粮大国，牢牢守住保障国家粮食安全是重点，同时当前“逆全球化”背景下，保障粮食“自给自足”是关键；

　　四是能源产业链，《“十四五”现代能源体系规划》对多种传统能源及新能源发展进行了明确规划，同时欧洲当下面临的能源紧缺问题更是凸显“能源安全”的重要性。

　　组合5 月表现回顾

　　川财金股组合5 月收益为+3.95%，同期沪深300 指数上涨1.87%。金股组合中涨幅前三的标的分别为中海油服(+20.58%)、通威股份(+12.24%)、新莱应材(+10.19%)。总体来看，本月金股整体走势平稳，主要源于5 月金股更多偏向于防御型标的，进入6 月，随着经济回暖和企业利润增长，6 月金股中，我们将在配置上开始逐步增加成长股的权重。

　　2022 年6 月川财证券金股组合

　　新莱应材(机械设备)、利君股份(机械设备)、智明达(国防军工)、云铝股份(有色金属)、北方华创(电子)、通威股份(电气设备)、太阳能(公用事业)、杉杉股份(电子)、贵州茅台(食品饮料)、盛和资源(有色金属)。

　　风险提示：企业盈利不及预期；海外市场波动加剧；系统性风险。

（文章来源：川财证券）